Voeux adressés à nos clients le 02/01/2026

Un mot sur 2025

L’année 2025 a débuté dans un climat de forte tension sur les marchés.D’abord avec l’événement « DeepSeek », qui a mis en lumière les risques de concentration et de survalorisation autour des grandes valeurs technologiques liées à l’intelligence artificielle. Puis est venu le « Liberation Day » de Donald Trump, ravivant brutalement les craintes de guerres commerciales et de tensions géopolitiques.

Pourtant, contre toute attente, les marchés ont fait preuve d’une résilience remarquable. Le rebond amorcé au printemps s’est poursuivi de façon continue, faisant de 2025 l’une des meilleures années boursières pour de nombreux indices :

• le MSCI World (indice mondial) a progressé d’environ +21 %,

• le Nasdaq (indice technologique) de plus de +20 %,

• le CAC 40 a signé une performance proche de +10 %, malgré un contexte politique français particulièrement instable.

Ces performances rappellent une réalité essentielle : les marchés financiers savent souvent regarder au-delà du bruit immédiat.

2026 : opportunités et zones de vigilance

L’année qui s’ouvre restera riche en incertitudes et défis structurants :

• La question d’une bulle autour de l’IA et des “7 Magnifiques” se pose légitimement, tant leur poids est devenu central dans les indices mondiaux. Leur taille inquiète, mais l’IA dépasse désormais le seul secteur technologique.

• Cette révolution se traduit par une demande massive en énergie, au bénéfice des infrastructures, de l’industrie et des énergies renouvelables.

• Une rotation sectorielle de la technologie vers des secteurs plus traditionnels pourrait progressivement s’opérer.

• La maîtrise de la dette et des taux d'intérêts seront cruciaux.

• Les matières premières stratégiques, les terres rares ou encore l’or demeurent sous tension dans un contexte géopolitique complexe.

• Les risques de conflits régionaux persistent, mais l’histoire montre aussi que des accords de paix ou des désescalades diplomatiques peuvent agir comme de puissants catalyseurs positifs pour les marchés.

• Sur le plan monétaire, la Banque centrale européenne dispose aujourd’hui de marges de manœuvre plus importantes que par le passé, ce qui constitue un facteur de soutien potentiel pour les marchés européens en retard.

Enfin, une note résolument positive mérite d’être soulignée : la transition énergétique progresse concrètement. En Chine, les hausses de production des filières solaire (+20 %) et éolienne (+10,6 %) au premier semestre 2025 ont largement couvert la hausse de la demande électrique. La part du charbon dans la production d’électricité est tombée à 51 %, contre 73 % en 2016. Cette dynamique structurelle, portée par des investissements massifs, est appelée à se poursuivre.

Notre approche

Dans ce contexte, plus que jamais, nous sommes à vos côtés pour construire des allocations diversifiées, robustes et cohérentes, structurées autour de thématiques porteuses, afin de traverser les cycles et d’en atténuer les à-coups.

Les relevés de situation au 31 décembre 2025 personnalisés vous seront transmis dès réception des performances définitives des fonds en euros par les compagnies d’assurance.